В конце февраля стало известно, что Алишер Усманов продает 7,4%
долю в Mail.ru Group. На этой неделе Яндекс объявил о намерении провести
вторичное размещение акций (SPO), в рамках которого будет продано около 7,4% акций
компании. При этом свои доли в капитале Яндекса уменьшают основатели компании — Аркадий
Волож и Илья Сегалович. В результате у многих возникли резонные вопросы
относительно перспектив рынка.
Не будем утверждать, что эти события имеют
Вполне вероятно, что причины продажи долей в крупнейших российских
о том, что холдинг Алишера Усманова Garsdale обсуждает покупку российского бизнеса
мобильного оператора Tele2. Возможно, продажа доли в Mail.ru Group связана с этим.
Тем не менее, ранее в интервью Алишер Усманов говорил, что инвестиции
в
назад. Вполне вероятно, что в скором будущем стоит ожидать новых крупных
инвестиций, и не исключено, что эти сделки будут иметь мало отношения к
традиционному Вебу.
Нелли Матвеева, аналитик фонда FINAM Global
От IT-сектора – к высоким технологиям
В конце 2012 года был опубликован
подготовленный PwC совместно с РВК. Отчет содержит обзор российского венчурного
рынка за первые три квартала 2012 года. Как следует из отчета, безусловным
лидером по объему привлеченных венчурных инвестиций
IT:
раза больше, чем за аналогичный период 2011 года.
По данным Dow Jones VentureSource, по итогам венчурного
финансирования в 2012 году Россия вышла на 4 место в Европе по объемам вложений
в
показателем 236,55 млн евро. В мировых масштабах перекос в сторону IT не
так значителен, но
Перекос в сторону IT действительно существует, и он вполне
объясним. Низкий порог входа и быстрый период окупаемости, безусловно,
привлекают инвесторов, а громкие истории быстрого успеха на мировом уровне
(вспомним Facebook или Groupon)
подстегивают интерес к
В то же время, в отчет PwC за 2012 год впервые включены секторы
биотехнологий и промышленных технологий, набирающие популярность в мире. К
сектору «Биотехнологии» относятся компании, разрабатывающие медицинское
оборудование и лекарственные препараты, проводящие медицинские исследования и
предоставляющие инновационные медицинские услуги.
Сектор «Промышленных технологий» включает в себя
разработчиков оборудования и технологий для применения в области «чистых
технологий», производителей машин и оборудования различного назначения для
применения в промышленности, производителей химической продукции и материалов,
промышленные автоматизированные компании.
В последнее время мы все чаще наблюдаем, как
инвесторы, известные по прежним вложениям в
новые направления. В частности, налицо интерес к высокотехнологичным отраслям,
таким как медицинские технологии, роботехника, возобновляемые источники
энергии.
На этой неделе стало известно о запуске венчурного фонда Genezis
Capital. Примерно 70% инвестиций планируется вкладывать в
приоритетными направлениями фонда являются биотехнологии, энергосбережение, альтернативные
источники энергии, робототехника.
Максим Шеховцов, Председатель Правления и старший партнер Фонда Genezis Capital
После IPO Facebook и ряда других компаний, таких как Zinga и Groupon, к инвесторам пришло отрезвление; интерес к
В то же время, говорить об угасании интереса к
преждевременно. И тем более, сектор IT не может противопоставляться
высокотехнологичным отраслям: во многих случаях IT и высокие
технологии идут рука об руку. Вполне вероятно, что перспективные компании будут
появляться именно на пересечении IT и высокотехнологичных отраслей,
считают эксперты.
Максим Шеховцов, Председатель Правления и старший партнер Фонда Genezis Capital
В России сильная инженерная школа и образование, поэтому, скорее всего, следует ожидать появление новых перспективных компаний в самых разных отраслях, связанных с чистыми технологиями, энергетикой, медициной, а особенно на пересечении IT и медицины, IT и биотехнологий или IT и энергетики.
Эксперты отмечают еще один интересный момент: именно
роль в становлении рынка венчурных инвестиций. Многие профессионалы российского
венчурного рынка «выросли» именно на быстрых проектах в сфере IT. Но по мере того, как
привлекательность инвестиций в IT будет снижаться, инвесторы будут обращать свое внимание на
новые отрасли. И первые шаги в этом направлении уже заметны.
Биотехнологии
Растущий рынок компаний и стартапов, связанных с биотехнологиями
и медицинскими технологиями, в ближайшие несколько лет может стать одним из
самых привлекательных направлений для инвестиций, считают эксперты.
В феврале Юрий Мильнер, Марк Цукерберг и Сергей Брин
несколько месяцев вложился уже в две компании, которые специализируются на медицинских
технологиях: 23andMe и Foundation Medicine.
Компания 23andMe, которая занимается анализом наследственной
информации с целью выявления генов с патологией, привлекла 50 млн долларов. В
свою очередь, Foundation Medicine специализируется на диагностике раковых
заболеваний. Компания привлекла в общей сложности 13,5 млн долларов. В число
инвесторов Foundation Medicine также вошел Билл Гейтс.
При том, что биотехнологии, особенно в медицинской сфере,
считаются одним из самых перспективных направлений для инвестиций, в России
количество таких проектов пока исчисляется в единицах: биотехнологии требуют
очень больших денежных и временных вложений при развитой инвестиционной
инфраструктуре.
В то же время, инвестиции успешно привлекают
для пациентов, страдающих сахарным диабетом, и
100 тысяч долларов от «Главстарта» Аркадия Морейниса, а затем 50 тысяч долларов
от фонда посевного финансирования Microsoft.
Чистые технологии
Чистые технологии — это третий по величине сектор мировых
венчурных инвестиций после IT и биомедицины. При этом эксперты отмечают, что инвестиции,
сделанные за последние десятилетия, начинают окупаться, и новые экологически
чистые технологии постепенно становятся конкурентоспособными.
Аналитики видят значительный потенциал роста в секторе чистых
технологий, который пока что находится на ранней стадии жизненного цикла. К
примеру,
Google
корпорация приобрела в общей сложности пять солнечных и пять ветровых
электростанций.
Компания Frost & Sullivan выделяет три наиболее
перспективных сектора чистых технологий, которые имеют наибольший потенциал
роста и наилучшие возможности для инвестиций. Среди них — интеллектуальные
системы водоснабжения, технологии сохранения энергии и энергоэффективность.
Для небольших европейских стран, с учетом их масштабов и
высокого уровня жизни, чистые технологии наиболее доступны. В случае России
вложения в чистые технологии и энергоэффективность пока сдерживаются плохо
проработанным законодательством и отсутствием экономических стимулов для
инноваций.
Тем не менее, в России тоже инвестируют в эти направления. К
примеру, в 2012 году акселератор TexDrive инвестировал в российскую компанию
уменьшить потери тепла на 40% и даёт
аккумулятора из полимеров вместо металла.
По данным отчета PwC «MoneyTreeТМ: Навигатор венчурного
рынка», за 9 месяцев прошлого года компании из секторов биотехнологий и
промышленных технологий привлекли лишь $7 млн и $2,6 млн соответственно.
Сколько из общей суммы в $2,6 млн приходится на чистые технологии — можно
только догадываться, но вполне очевидно, что в общем объеме инвестиций
венчурных фондов эта сумма незначительна. В то же время, две крупнейшие сделки,
где в обоих случаях инвестором выступил РОСНАНО, связаны именно с сектором
чистых технологий.
Первая компания — Pilkington, 20% акций которой РОСНАНО
приобрел в апреле 2012 года, занимается производством высококачественного энергоэффективного
стекла. Вторая — «
поликристаллического кремния и моносилана в Иркутской области. Смущает лишь
одно: основные потребители предприятия — европейские и азиатские производители
солнечных модулей. Получается, развитие чистых технологий пойдет на пользу не
столько России, сколько европейским и азиатским странам.
Роботехника
По прогнозам экспертов, объем мирового рынка персональной
робототехники в 2015 году может достичь 18 млрд долларов.
Дмитрий Гришин, основатель инвестиционной компании Grishin Robotics
Сейчас все деньги идут в интернет, хотя там стартапам не нужно много средств: для их создания порой достаточно 3–5 программистов. А в
Объясняя свое решение инвестировать в роботехнику, глава Mail.ru Group Дмитрий
Гришин отметил, что инвестору интересно вкладываться в то, что обещает
серьезный прорыв. А в том, что роботехника со временем станет очень большой
отраслью, сомневаться не приходится. С другой стороны, опыт управления
Дмитрий Гришин, основатель инвестиционной компании Grishin Robotics
Неправильно, когда есть технология, но нет понимания, зачем она нужна. Я хочу развивать другую культуру — думать не о том, какая замечательная есть технология, а о том, какую конкретно проблему вы пытаетесь решить, как сейчас уже происходит в интернете. Например, сейчас есть много
Как отмечает создатель Grishin Robotics, инвестиционная
компания будет заниматься не только инвестированием, но и популяризацией
отрасли во всем миру. По его словам, Grishin Robotics имеет мало общего с
обычными венчурными фондами: характерный для них фиксированный и довольно
короткий срок выхода из компаний и фиксации прибыли не подходит для молодых отраслей,
таких как робототехника.
Дмитрий Гришин, основатель инвестиционной компании Grishin Robotics
Инвестировать средства, скажем, в интернет намного проще: на рынке уже есть большое количество доказавших свою работоспособность
Конечно, значительное увеличение объемов инвестиций в такие
направления, как биотехнологии, чистые технологии и роботехника, — перспектива
не ближайшего года и даже не ближайших пяти лет.
позицию лидера по объемам инвестиций. Тем не менее, не приходится сомневаться в
том, что уже в ближайшие годы мы услышим о новых крупных инвестициях в
высокотехнологичные отрасли.